Küresel piyasalarda ons altın, 4.300 dolar eşiğinin üzerinde tutunmaya devam ediyor. Yurt içinde gram altın 6.600 TL bandının üzerinde fiyatlanırken, Kapalıçarşı’da sarrafiye ürünlerine olan ilgi yaz aylarının olağan seyrinin üzerinde seyrediyor.
Fiyatı taşıyan üç etken
Altındaki güçlü seyri destekleyen ilk unsur, majör merkez bankalarının faiz patikasına ilişkin beklentiler. Fed’in politika faizini yüzde 3,50–3,75 aralığında sabit tutması, reel getiri tarafında altın aleyhine belirgin bir baskı oluşturmadı. İkinci unsur, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi kapsamında sürdürdüğü fiziki altın alımları. Üçüncüsü ise jeopolitik risk primi: bölgesel gerilimlerin canlı kaldığı bir konjonktürde altın, portföylerde sigorta işlevini korumaya devam ediyor.
Yurt içi fiyatta çifte etki
Türkiye’de gram altın fiyatı iki değişkenin bileşkesidir: uluslararası ons fiyatı ve dolar/TL kuru. Ons fiyatı yatay seyrederken kurdaki sınırlı yukarı hareketler dahi gram altını yukarı taşıyabilir. Bu nedenle yurt içi yatırımcının, ons bazlı hareketi ve kur hareketini ayrı ayrı takip etmesi, fiyat oluşumunu doğru okuyabilmesi açısından önem taşır.
Hesaplama basittir: gram altın fiyatı, ons fiyatının 31,1035’e bölünmesi ve elde edilen gram dolar değerinin dolar/TL kuruyla çarpılmasıyla bulunur. Sitemizin Altın sayfasında bu hesaplama anlık verilerle otomatik olarak yapılmakta, sarrafiye fiyatları da has altın üzerinden türetilmektedir.
Sarrafiyede talep dengesi
Çeyrek ve yarım altın gibi küçük gramajlı ürünlerde işlem hacmi, düğün sezonunun etkisiyle canlılığını koruyor. Cumhuriyet altını ve Ata lira gibi tam gramajlı ürünlerde ise talep daha çok tasarruf amaçlı birikim tarafından geliyor. Sarrafiye ürünlerinde alış–satış makasının gram altına kıyasla daha geniş olduğunu, kısa vadeli işlemlerde bu makasın maliyet olarak dikkate alınması gerektiğini hatırlatmakta fayda var.
Takip edilecek başlıklar
Önümüzdeki dönemde altın fiyatlaması açısından kritik veri başlıkları; 4 Eylül’de açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi, 16 Eylül’deki Fed FOMC kararı ve 3 Eylül’de yayımlanacak yurt içi ağustos ayı TÜFE verisi olacak.
